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观点集锦:论贵州茅台产权制度改革方案

近日,贵州茅台的《中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司产权制度改革三年行动计划总体方案》(以下简称“方案”)被媒体曝光。

方案对茅台酒、子品牌、上下游产业等其他业务板块梳理、形成子集团,探索股权激励机制或者员工持股,开展股权置换、再融资、内部拆分、借壳上市,以及自营店体系的整合等计划。方案明确茅台集团将在明年启动战略投资者引进,未来择机将子公司分拆上市。此外,方案还提出到2017年销售额达到千亿元级。

关于方案提到的改革内容,小编搜集了业内各方对于该方案的点评,下面做一呈现:

贵州省人民政府参事胡晓登:

茅台集团等贵州国企的改革一是不能‘步子太小’,二是还要避免改革往往只停留在子公司层面,而应是从集团层面至上而下的深入改革,必须‘动大手术’”,贵州省人民政府参事胡晓登向记者表示,国企改革应避免像过往改革“肥水不流外人田”的固有方式,即仅仅是国企之间的改革运作,“必须是采取市场化的产权结构,市场化的资源配置。

中国白酒创新联盟副秘书长赵禹:

茅台的改革不仅是白酒行业里的一个动作,它还涉及到整个贵州省经济发展层面,贵州省本身比较依赖茅台带来的产业链,从政府的层面不仅是把茅台改制了,同时希望通过茅台的改制将周边白酒产业带动起来。

茅台集团董事长袁仁国:

茅台的改革是以完善现代企业制度、产权制度和发展混合所有制为重点。面对中国白酒行业新形势,要有自省的精神、自信的态度;深化改革,打造行业利益共同体、责任共同体。在全行业变革突破的转型过程中,领军企业不仅应带头探索和释放增长新动力,更要在制度创新、体制改革上为行业提供更多模版。

和君咨询集团副总裁林枫:

茅台的此轮改制从国家层面说是顺应了中央关于大力发展混合所有制经济的要求;从企业自身层面说,这次改制也是为了激发企业的活力,以前茅台靠政府关系营销,现在则要面向市场,引入其他资本进入,可以建立现代企业管理制度。现在还不好判断这次茅台改制的最终效果,关键是要看外界资本进入后能不能起到鲶鱼效应,但是改总比不改好,其实茅台的管理层是欢迎改革的,这样他们的收入就可以提高,也有工作的动力了。

北京否极泰私募基金执行合伙人董宝珍:

茅台现在进行股权激励还不算太晚,对比洋河股份,追根溯源,因其很早就解决股权问题,让管理层成为所有者,这才是近几年洋河股份根本性崛起的关键原因。

太和投资研究总监王亮:茅台集团提出的改革,以及引进战略投资者,更多的是在集团旗下的子公司进行,而其作为利益核心体的茅台集团引进战略投资者,则没有多少笔墨提及。首先,贵州茅台作为上市公司,计划以融资的方式引进战略投资者;其次,习酒以及系列酒的分拆上市也将引来资本的关注;而茅台的多元化战略,去年刚设立茅台文化旅游公司以求开辟新战场并非那么容易。

白酒专家孙延元:

茅台的子品牌、子公司梳理是在整个白酒行业面临转型下的一次调整。对于茅台而言,由于茅台品牌过于强势,旗下其他子品牌一直未能发展很好,相比泸州老窖、洋河等企业,茅台旗下除了茅台之外,能够过十亿元的单品几乎没有。由于茅台主要是做酱香型白酒,其他子品牌主要做浓香型白酒,给人感觉不够专业,而且茅台一些子品牌跟茅台品牌的价格差距不大,消费者宁愿多付些钱直接买茅台。

另外,在整个白酒行业增长放缓、行业趋向低谷的环境下,茅台其他子品牌要想实现上市很难。茅台如果能够价格下行,并且通过营销推动销售提升,此外再并购一些浓香型白酒企业,达到千亿级销售额还是有希望的。由于茅台的酱香酒全国普及较困难,而自身在浓香酒方面做得又不够好,因此,通过并购能够迅速扩大在浓香酒领域的市场份额,提高销售额。

白酒行业专家晋育锋:

任何一个白酒企业实现千亿元目标,紧靠内生性增长已经根本不可能完成,只有靠外延式的增长。这是茅台千亿元目标背后进行混合所有制、产权改革的根本原因。

中投顾问分析师简爱华:

贵州茅台作为白酒龙头企业,在白酒行业内已有牢固的市场地位,投资新兴产业或可帮助企业增厚业绩,但是企业在投资时,应对投资行业的市场环境及投资标的做出详尽分析,如此才能真正利好自己。

高盛高华证券:

预计贵州茅台即将启动的国企改革将长期对公司的治理结构、业务发展产生积极影响,比如提高茅台的品牌定位和管理透明度。

茅台一名酿造车间的女工:

茅台这些年一直在进行股份制改造,但实际上并没有实质性进展,是中国市场化程度最低的企业之一,即便引入了华润雪花、中粮等投资者,但仍旧是国有企业,改革仍然是在国有经济内部进行,在体制、理念、观念上没有突破。

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