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五粮液逼经销商高价卖酒 否则被取消代理资格

    酒企业今年前三季度的成绩单已经揭晓。其中,五粮液今年第三季度净利润同比大幅下降52.36%,股价昨日也应声大跌。多名市场人士认为,多数白酒企业目前依旧深陷因限制三公经费所带来的调整期,仅有个别企业缓慢走出调整期,白酒上市公司今年以来的市值蒸发已过半,行业寒冬期仍在延续。

    五粮液首交净利增速为负的季报

    前天,五粮液公布今年三季报,今年前三季度,公司实现归属于上市公司股东的净利润71.04亿元,较去年同期下降8.95%。其中,公司第三季度净利润为13.13亿元,同比大幅下降52.36%,这也是五粮液自上市以来首份净利增速为负数的季报,三季度的业绩也大幅拖累了前三季度的整体业绩增速。

    中投顾问食品行业研究员梁铭宣认为,五粮液净利润和营业收入均呈下降趋势,情况不甚乐观。五粮液三季度净利润大幅下滑的原因有两个:其一,销售量大幅下滑,使净利润的总量有所下滑,其二,行业调整期下,企业营销成本增加,一定程度上挤压利润水平。

    经销商无奈转入天猫卖低价

    一名不愿透露姓名的北京白酒经销商表示,五粮液目前执行的“保价控量”政策对销售造成不利影响。今年十一期间,五粮液集团在全国经销商大会上口头通知,五粮液52度最低市场价不得低于659元,否则将取消相应经销商的代理资格。

    该经销商表示,受“塑化剂”风波和限制三公消费的影响,白酒这两年确实卖得相当不好,不少经销商积压了大量的库存,因此赔钱甩卖,价格也一再走低。但五粮液出于保护品牌的需要,采取“保价”政策,市场已无法支撑每瓶659元的价钱,一些经销商因此选择通过天猫等第三方平台低价卖酒。

    事实上,每瓶659元还是去年的出厂价,而今年新签合同拿货的已经到了每瓶729元,目前的市场状况显然已经无法支撑这样的价格,这也导致了经销商订货意愿的持续下降。根据五粮液的三季报,五粮液截至9月底的预收账款为13.1亿元,较年初大幅下降了79.75%。

    “预收账款曾是白酒企业引以为豪的指标之一,因为酒企借助品牌和产品的稀缺性,在与经销商的关系中处于绝对强势地位,往往是先付款后提货。”梁铭宣认为,如今预收账款的大幅降低意味着经销商无力打款或者不愿打款,进一步反映出五粮液终端市场表现不佳。

    白酒业寒冬期仍在延续

    除了五粮液之外,此前已经公布三季报的白酒业龙头贵州茅台虽然业绩回升,但被视为公司业绩蓄水池的预收账款也较年初下降61.85%。此外,上周五公布的水井坊前三季度净利润同比下降89.1%,昨日公布的金种子前三季度净利润同比下降36.17%。

    白酒业的低迷直接体现在上市酒企市值的不断缩水。今年以来,整个白酒行业上市公司的市值从高位的6000亿,跌到现在3000亿左右,已经跌掉一半。梁铭宣认为,禁酒令之下,高端白酒价格理应回归市场化,中低端产品应成为市场发展主流。当下多数白酒企业均向这两个方面调整,但是由于行业调整期之深,目前仅有个别企业正缓慢走出调整期,多数企业依旧深陷调整期。第四季度中,多数酒企的表现将依旧一般。

责任编辑:张慧琳

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