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巴西大火煮沸糖市 纽约原糖盘中暴涨6%

    在全球糖市供需形势愈发好转之际,上周五巴西桑托斯(Santos)港大火令多头几近沸腾。当日洲际交易所(ICE)原糖期货3月合约早盘一度大幅攀升6%至每磅20.16美分的一年高位。尽管此后有所回落,但该合约仍收高0.50美分或2.63%,报每磅19.50美分。

    巴西是全球最大的糖生产国,约占全球糖产出的五分之一,而巴西Copersucar公司为全球最大的糖和乙醇出口商。相关人士透露,上周五的大火几乎令Copersucar公司存储在港口的糖库存(约18万吨)消失殆尽。

    业内人士表示,因此前降雨已经令巴西的甘蔗作物收割推迟,短期内供应紧俏的忧虑在最近数月已经推动糖价不断走高。桑托斯港大火不仅毁掉了相当于巴西一个月的糖出口量,还令该港口至少6个月内陷入瘫痪。受此影响,已经启动的白糖牛市或加速深化,A股市场上相关公司,如保龄宝、南宁糖业和贵糖股份等或直接受益。

    千万吨出口能力被迫关闭

    作为全球最大的糖和乙醇生产商,Copersucar公司的糖发运量占全球海运糖贸易量的五分之一。而桑多斯港也是全球最大的糖出口港。此次大火令Copersucar公司位于该港口的四个仓库均遭遇火灾,导致180,000吨糖被烧毁,这大体相当于巴西一个月的糖出口量。

    进一步的影响还表现在,火灾导致该港口运转瘫痪,这将使得该港口约1000万吨糖出口能力被迫关闭半年,甚至更长的时间。一位美国贸易商表示,“保守估计,桑多斯港的发运设施恢复运转也需要至少六个月。就相当于皇冠上珠宝已经悉数被毁一样,修复将耗费时日。”而巴西商品风险管理顾问ArcherConsulting预计,该港口需要八个月至一年方能恢复全部出口能力。

    国际糖市基本面趋于好转

    目前情况从全球看白糖仍然处于供过于求的状态,但由于需求增加使得食糖过剩的消化情况好于预期。加上巴西不利天气包括降水和霜冻导致整个生产进度不理想,未来产量会出现陆续下调,全球白糖可能出现暂时的库存偏紧状态,支持白糖价格走强。从各大机构的预估数据来看:巴西(全球最大的产糖国)行业分析机构Datagro近期表示,全球糖市2013/2014年度供应过剩量将较上一年度下滑68%至306万吨,因全球消费量增加300―400万吨。国际糖业组织(ISO)将过剩量从1030万吨调降到450万吨,Kingsman从1070万吨调降到445万吨,各机构观点基本一致,供给过剩大幅减少。原因在于低糖价刺激了下游消费,贸易市场采购远远好于预期,而食糖需求增加主要来自中国、印度等发展中国家。从我国销售数据可以看出,截止到8月底,食糖销售同比增加10%以上,我国人均食糖消费远远低于国际水平,随着经济的发展还有很大的上升空间,当前的食糖消费增速仍将保持。预期明年全球食糖消费将会有300万吨的增幅,占当前消费总量的2%,而供给端预期将会有小幅下滑。

    国内新年度存在200万吨缺口

    就我国市场而言,2013-2014年度国内白糖会出现约200万吨的供需缺口(机构预计我国今年白糖产量1250万吨,消费量1450万吨);此外,最新公布的国内产销数据好于预期:2012/2013榨季全国累计产糖1306.84万吨,截至8月底已销糖1194.85万吨,产销率91.4%,同比增7.18%,重点制糖企业甘蔗糖平均销售价格5423.59元/吨。综合考虑两广等区域出现销糖率高且库存较低的现象,市场预计在未来一年白糖价格上行空间比较大,下行空间相对比较小。

    白糖走强利好A股市场相关公司,可关注保龄宝、南宁糖业、贵糖股份等。

责任编辑:张慧琳

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