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成本下降 政策利好 啤酒龙头旺季获机构追捧

“下半年大麦价格仍存在一定的下降空间,这有助于缓解啤酒生产企业的成本压力,在啤酒价格总体平稳的情况下,行业毛利率恢复可期。”在大麦价格出现一定回落后,首创证券分析师邵帅称,啤酒行业将迎来利润转折期,而从近期啤酒公司股价走势看,明显好于大盘。
  大麦价格自去年下半年以后便持续上涨,我国单月进口大麦平均价格从去年6月份的299美元/吨,上涨至今年3月份的355美元/吨,涨幅近20%。但是今年二季度以后,国际和国内大麦价格均出现见顶回落的趋势。6月5日国内大麦价格回落到2492元/吨,比4月30日下降约106元/吨。
  邵帅预计大麦价格回落的趋势将延续。一方面,今年全球气候普遍好转,再度发生全球性干旱的概率下降;另一方面前期价格上涨推动全球大麦种植面积回升。因此,下半年大麦价格仍存在一定的下降空间,这有助于缓解啤酒生产企业的成本压力。在啤酒价格总体平稳的情况下,行业毛利率恢复可期。
  国都证券研报认为啤酒行业进入消费旺季看,成本下行有利于盈利提升,长期看好啤酒行业集中度提升带来的龙头盈利能力的提高,建议重点关注青岛啤酒。
  广证恒生在研报中也提到啤酒一季度产量回升明显:根据统计局数据显示,1-3月的全国啤酒产量1044万千升,同比增长16. 2%,较12Q4的-4. 68%和12全年的-0. 15%增速回升明显。三公消费限制以及经济低迷可能导致酒类消费向低度、低价转向,从而引发啤酒产量回升。

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